搜狗：

1、搜狗的份額面臨成長瓶頸。因為搜狗的基本模式是通過輸入法推瀏覽器，再通過瀏覽器推動搜索引擎的份額。但現在有個360在那里守著，實際上搜狗依賴自身資源進一步增長的可能性已經不大；與一般人想象的不同，360對搜狗的威脅其實比對百度更大，因為兩家都是通過瀏覽器來導入流量的；

2、反過來說，能夠幫助搜狗繼續成長的，必然是擁有海量客戶端裝機的公司。目前市場上符合這個標準的，無非是360和QQ而已。

3、搜狗擁有成熟的瀏覽器業務和用戶體驗很不錯的搜索引擎，這兩樣東西恰恰是QQ所缺乏的，而搜狗輸入法本身從份額上也遠強于QQ輸入法；另一方面，QQ擁有搜狗所無法企及的裝機量和黏著度。雙方業務的互補性非常好；

4、站在王小川的角度，搜狗自己是小股東，又是技術負責人，無論大股東是誰，自己的地位不會有什么變化，而站在業務發展的角度，騰訊能給予的幫助遠比現在的東家搜狐強得多；

5、搜狐的股價處于歷史低位，出售搜狗肯定會大大提升股價。

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騰訊：

1、騰訊的收入嚴重依賴于網絡游戲。除了報表中歸于游戲的收入之外，互聯網增值服務中的相當一部分（各種級別的會員）實際上是把游戲收入計入了增值服務項目當中，合并計算的話，QQ將近三分之二的收入來自于游戲業務；

2、問題是騰訊現在的游戲收入規模大致上已經占了整個市場的一半，而目前游戲市場整體來說是停滯的，也就是說，就算騰訊把所有份額都吃完，也就僅僅是1倍的漲幅，折合到騰訊整個收入里計算，游戲最多還能給騰訊提供50%的總盤子成長空間；

3、也就是說，小馬哥現在最大的難題是尋找新的業務增長點，譬如電商，譬如搜索。互聯網上賺錢的幾大模式，除了廣告、游戲之外就是電商和搜索，電商短期內難以盈利，而搜索可以。

4、搜搜已經被廢掉，短時間內團隊無法再重新搭建。要做搜索，必然要借助于外部收購。另外，有一點非常重要，那就是騰訊的QQ瀏覽器始終都沒有做成氣候。

5、雖然近期有所回落，但目前騰訊的股價依然處于歷史高位，估值方面有利于收購的展開。