比亞迪單車利潤3.67萬元，價格戰還能打下去！
李想認為，比亞迪的整車成本管理能力要顯著優于特斯拉。
在當前大打價格戰、刺刀見紅的汽車市場，誰的成本夠低、利潤夠厚，誰就能笑到最后。
剛剛公布的比亞迪 2022 年財報顯示，比亞迪的汽車業務毛利潤率高達 20.39%，單車利潤 3.67 萬元。
雖然與之前特斯拉 1 萬美元的單車利潤還有差距，但是也足夠讓比亞迪把價格戰打下去了。
一向銳評友商的理想汽車 CEO 李想，難得地給予了贊許：“比亞迪整車成本管理顯著的優于特斯拉，這個答卷非常優秀！”
數據創新高，比亞迪成為汽車行業的五邊形戰士
在 2022 年，比亞迪實現營收 4240.61 億元，凈利潤 166.22 億元，同比增長 445.86%。
比亞迪的業務包括兩個部分，分別是汽車和手機業務。其中，汽車業務除了整車和零部件之外，還包括了電池、光伏和軌道交通等毛利率偏低的其他業務。
單看比亞迪汽車業務的數據，表現更為驚艷：2022 年的收入為 3246.91 億元，同比增長 151.78%；毛利率達到 20.39%，同比增長 3.69%；單車毛利達到 3.67萬元，同比增長 35.42%。
有財經媒體制作了一張汽車整車行業財務數據的對比圖，比亞迪在營業收入、凈利潤、每股收益、每股凈資產、凈資產收益率這五個維度都大幅超越了行業平均水平，堪稱“五邊形戰士”。
這樣出色的表現贏得了理想汽車 CEO 李想的認可，他發布微博表示，比亞迪的毛利率與特斯拉不相上下，整車成本管理顯著的優于特斯拉。
第四季度的汽車毛利率 22.8%（經銷商體系），假設并入經銷商體系的費用，比亞迪第四季度毛利率和特斯拉第四季度 25.9% 的毛利率（直營體系）不相上下，甚至表現更好。
考慮到平均售價更低的因素，比亞迪整車成本管理顯著的優于特斯拉。財務是最理性的考試題，這個答卷非常優秀！
凈利潤166億，新能源補貼占了104億
值得一提的是，新能源補貼對比亞迪的財務狀況有比較大的影響。
比亞迪2022年的凈利潤是 166.22 億元，但是獲得的新能源補貼收入就高達 104.38 億元。
2023 年新能源補貼徹底退出，很有可能會對比亞迪的凈利潤下降。
比亞迪 2022 年的總銷量為 186.8 萬輛，平均每輛車能夠獲得 0.56 萬元的補貼。如果不算補貼，比亞迪的單車毛利會從 3.67 萬元減少至 3.11 萬元。
2023 年新能源補貼徹底退出，也會導致比亞迪的價格戰潛力下降。
不過，隨著規模的成倍增長，比亞迪對供應商的議價能力在加強，單車的研發成本在攤薄，這些都有助于比亞迪持續降低成本。
負債超過3700億，但是財務很健康
另一個比較值得關注的數據是比亞迪的負債。
比亞迪的總資產為 4939 億，總負債為 3725 億，資產負債率達到了 75%。要知道，恒大在暴雷時的資產負債率是 82%，并沒有比比亞迪高出很多。
這是否意味著比亞迪的財務狀況不佳？
答案是否定的。
財報顯示，比亞迪 2022 年的財務費用為 -16.18 億元，這是一項非常驚人的數據。
財務費用為負數，說明比亞迪負債雖多，但是負債主要是欠供應商的貨款以及經銷商的預付款，而不是貸款，這些負債都不會要支付利息。而比亞迪在銀行有不少的存款，可以獲得利息收入。
在 2022 年，比亞迪通過銀行的利息賺了 16.18 億元，這是財務健康的表現。
研發與人才的數據
除了財務數據之外，研發和人才的相關數據也是非常值得關注的。
在研發方面，比亞迪 2022 年的研發投入為 202.23 億元，同比增長 90.31%。研發投入占營收比例 4.77%，同比下降 0.15 個百分點。
研發投入不少，但是占比較低，這些數據對應的是比亞迪在智能化方面的短板。2023 年比亞迪將要發力補齊這個短板，研發占比應該會有所上升。
研發需要人才的支持。在人員方面，比亞迪員工總人數約 60 萬 ，其中研發人員數量 69697 人，同比增長 72.59%。碩士共 7827 人，同比增長 98%；博士生 590 人，同比增長一倍。
寫在最后：賺錢得靠垂直整合
在新能源汽車領域，經營狀況最好的車企當屬比亞迪和特斯拉，而他們正好都是垂直整合的典型代表。
比亞迪的全部電池和大部分 IGBT 芯片都采購自公司內部，在去年“缺芯貴電”的大環境之下，比亞迪能夠有效降低成本，從而獲得較高的毛利率。
特斯拉自研電池技術，也牢牢掌控著供應商松下，在芯片領域領先于其他所有車企，同時還帶來了一體壓鑄車身等創新生產技術，使其成本得以持續降低。
有這兩個榜樣在前，無怪乎蔚來、小鵬、理想紛紛布局芯片和電池產業。想賺錢，就得把高利潤的環節掌握在自己手中。
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